Futures

À l’issue de cette formation, vous aurez une bonne compréhension des futures et de la terminologie qui leur est propre en ayant analysé:

• L’évolution historique des marchés et notamment les problèmes sous-jacents (absence de normalisation) des contrats Forward à l’origine de l’émergence des marchés à terme (Chicago Board of Trade) et de la généralisation de ces derniers aux États-Unis
• Le développement des marchés à terme au niveau international (Australie, Canada, Europe, Asie)
• Les différents types de contrat à terme (contrats sur produits stockables, contrats sur produits non stockables, futures financières classiques et futures financières sur indices de prix)
• Les éléments-clés régissant l’organisation et le fonctionnement des marchés à terme de contrats futurs:
  • La place de cotation (Bourse/Exchange), son fonctionnement et son rôle
  • L’objet de la transaction (contrat à terme), en quoi il consiste, ses caractéristiques, son intérêt, ses possibilités de liquidation à l’échéance
  • Les opérateurs et intervenants (opérateurs du Stock Exchange et intervenants externes)
  • Le système de transaction (modes de cotation rencontrés, positions long/short, rôle/fonctionnement/avantages de la chambre des compensations, systèmes de marge)
• Comment se forme le prix d’un contrat futur (Contango, Backwordation)
• Le cycle de vie des produits et leurs liquidations possibles
• A quelles fins (hedging, trading, arbitrage) ils peuvent être utilisés
• De nombreux exemples illustrant leur fonctionnement

• Introduction et origines des contrats futures
• Le développement international des marchés à terme
• Les différents types de contrats à terme
  • Les contrats sur produits stockables
  • Les contrats sur produits non stockables
  • Les contrats sur produits financiers et indices de prix - les futurs financiers ou financial futures
• L’organisation et le fonctionnement des marchés à terme de contrats futurs
  • La place de cotation
  • Le contrat à terme
  • Les opérateurs et les intervenants
  • Le système de transaction
• Les mécanismes de formation du prix d’un contrat futur
• Principes d’utilisation des marchés à terme
  • La couverture ou le "hedging"
  • Le "trading" ou la spéculation
  • L'arbitrage